而2022年之后，预售V预大银行存款增速跟2022年相差无几，但是小银行的存款增速则大幅下降。

而2022年之后，预售V预大银行存款增速跟2022年相差无几，但是小银行的存款增速则大幅下降。从宏观角度，预售V预大、小银行各完成了一次资产负债表扩张，相比传统银行间的资金空转加倍了货币创造，但资金仍停留在金融体系，并未流入实体经济。

其中一个最重要的模式是，预售V预大银行放贷、预售V预小银行买债：部分资质较好的企业从大银行获取低息贷款，转存入存款利率更高的小银行，小银行在二级市场上购买债券。流动性扩张无法有效转化为实体部门的投资和消费需求，预售V预导致信用扩张效率下降和M1偏低。如果说小银行的存款利率高，预售V预企业会把存款存入小银行，预售V预然后小银行去买债的话，那么这几年小银行的存款增速会提高，大银行的存款增速会下降，那么我们可以通过中小银行这几年存款增速情况进一步验证。

预售V预这导致M2-M1剪刀差急剧收窄。从三年的总体变化来看，预售V预2023年年末相比2022年年初大型银行境内存款增加了356706亿元，增幅是36.3%，中小银行境内存款增加了301873亿元，增幅是30.5%。

但是在这个过程中，预售V预并没有实体部门投资和消费的增加。

根据央行披露的存款类金融机构人民币信贷收支表，预售V预我们看中小银行和大型银行的境内人民币存款增幅有何不同。预售V预这导致M2-M1剪刀差急剧收窄。

冉学东2022年以来，预售V预我国M2和M1增速剪刀差明显走阔，其中原因是两方面的，一方面M1增速下滑，主要原因是企业活期存款增速下降。预售V预不过以上数据还是能反映一些趋势性问题的。

M2-M1剪刀差一般被理解为银行业外实体经济流动性松紧情况，预售V预M2增速过快表明货币流动性淤积于银行体系，预售V预出现空转的局面，那么是什么原因造成资金在银行体系空转的呢？近日有券商发布研究报告认为，近几年我国M2和存款增加不是存出来的，根据会计恒等式，银行体系的资产等于负债。预售V预在我国目前中小银行之间的确存在较大的存款利差。

(责任编辑：马场俊英)

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